TUNISIE : Notation Moody’s
TUNISIE : Notation Moody’s
L’agence de notation, Moody’s a dégradé, le 23 février 2021, la notation souveraine de la Tunisie de B2 à B3, tout en maintenant les perspectives de cette notation à « négatives ».
Selon Moody’s, cette décision est essentiellement motivée, par ses craintes quant à la capacité de la Tunisie à poursuivre le processus de réformes ayant trait essentiellement à l’assainissement budgétaire et à la restructuration du secteur public.
Moody’s explique, aussi, que sa décision s’appuie sur l’impact substantiel, économique et budgétaire de la pandémie de la COVID, portant le fardeau de la dette à des niveaux élevés et augmentant sa sensibilité aux chocs.
S’agissant des perspectives négatives, Moody’s estime qu’elles se reflètent dans l’incertitude quant à la capacité du gouvernement à assurer un accès continu aux sources de financement externes officielles ou aux marchés financiers internationaux et ce, à des conditions abordables.
Il est à noter que, s’agissant des conséquences de la crise COVID, le FMI a constaté :
- Une contraction du PIB de 8,2 % en 2020 : il s’agit du ralentissement économique le plus prononcé depuis que le pays est devenu indépendant.
- Une hausse du taux de chômage, à 16,2 % fin septembre.
- Un ralentissement de l’inflation en raison de la contraction de la demande intérieure et de la baisse des prix internationaux des carburants.
- Une réduction du déficit des transactions courantes à 6,8 % du PIB, du fait de la baisse de la demande d’importations et de la résilience des envois de fonds des travailleurs expatriés, en dépit d’une forte baisse des exportations et d’un effondrement des recettes du tourisme.
- Une augmentation du déficit budgétaire (hors dons) qui a atteint 11,5 % du PIB. Les recettes ont diminué, en raison d’une baisse des recettes fiscales. Des embauches supplémentaires (dont environ 40 % dans le secteur de la santé, notamment pour combattre la pandémie de COVID-19) ont fait accroître la masse salariale de la fonction publique à 17,6 % du PIB, soit l’une des plus élevées du monde.
| Population (2019) : 11,8 millions |
PIB par habitant (2020, USD) : 3,323 |
|||
| Quote-part (2020) : 545,2 millions de DTS |
Taux d’alphabétisation (2019) : 82,3 % (est.) |
|||
| Principales exportations : produits électroniques et mécaniques, textiles, énergie, huile d’olive, tourisme |
Taux de pauvreté (2015) : 15,2 % |
|||
| Principaux marchés à l’exportation : Allemagne, France, Italie | ||||
|
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
|
| Activité économique | ||||
| Croissance du PIB réel (en pourcentage) |
1,9 |
2,7 |
1,0 |
-8,2 |
| Chômage (fin de période, en pourcentage) |
15,5 |
15,5 |
14,9 |
… |
| Inflation (moyenne ; en pourcentage) |
5,3 |
7,3 |
6,7 |
5,7 |
| Finances de l’administration centrale (en % du PIB) | ||||
| Total des recettes, dons exclus (en % du PIB) |
24,6 |
26,0 |
27,7 |
26,9 |
| Total des dépenses et prêts nets (en % du PIB) |
30,6 |
30,5 |
31,6 |
37,5 |
| Solde global (dons compris, en % du PIB) |
-6,0 |
-4,5 |
-3,9 |
-10,6 |
| Dette brute de l’administration centrale (en % du PIB) |
70,9 |
77,5 |
71,8 |
87,6 |
| Monnaie et crédit | ||||
| Monnaie au sens large (variation en pourcentage) |
11,4 |
6,6 |
10,1 |
11,8 |
| Crédit au secteur privé (variation en pourcentage) |
12,7 |
9,3 |
3,6 |
6,8 |
| Balance des paiements | ||||
| Solde des transactions courantes (pourcentage du PIB) |
-10,3 |
-11,1 |
-8,4 |
-6,8 |
| Réserves officielles brutes (millions dollars, fin de période) |
2,0 |
2,5 |
2,1 |
1,6 |
| Couverture des réserves (mois d’importations de BSHF de l’année prochaine) |
2,6 |
2,5 |
4,3 |
4,1 |
| Dette extérieure (pourcentage du PIB) |
84,6 |
97,4 |
92,8 |
94,7 |
| Taux de change | ||||
| TCER (fin de période, variation en %, « – » : dépréciation) |
-10,9 |
-7,7 |
10,7 |
… |
| Sources : autorités tunisiennes ; estimations et projections des services du FMI, et indicateurs de développement de la Banque mondiale. | ||||